La inflación anual en México volvió a acelerarse a principios de noviembre y superó las previsiones del mercado, en un contexto en el que el Banco de México (Banxico) ha reiterado su preocupación por la persistencia de las presiones inflacionarias.
De acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) publicadas este lunes 24 de noviembre, los precios al consumidor aumentaron 3.61% anual en las primeras dos semanas del mes, por encima del 3.54% estimado por analistas encuestados por Bloomberg y del 3.50% registrado al cierre de octubre.
Inflación subyacente sigue fuera del rango objetivo
La inflación subyacente —que excluye los precios más volátiles como alimentos y combustibles— se ubicó en 4.32%, el mismo nivel observado al final de octubre. Este componente continúa por encima del rango objetivo de Banxico, cuyo mandato establece una meta del 3% ±1 punto porcentual.
Pese a la desaceleración económica registrada este año, la resistencia de la inflación subyacente sigue siendo uno de los principales focos de preocupación del instituto central.
Crecimiento económico débil acentúa el panorama
La economía mexicana acumuló un avance anual de solo 0.4% al tercer trimestre de 2025, el crecimiento más bajo para un periodo similar desde 2020. El retroceso en la actividad industrial y la pérdida de dinamismo en los servicios influyeron en la contracción del Producto Interno Bruto (PIB) durante el tercer trimestre.
Las minutas de la última decisión de política monetaria revelan que la mayoría de los miembros de la Junta de Gobierno considera que la desaceleración económica contribuyó a disminuir presiones inflacionarias, aunque aún de manera insuficiente para consolidar una convergencia hacia el objetivo.
Banxico apunta a nuevo recorte en diciembre
El 6 de noviembre, Banxico aplicó su undécimo recorte consecutivo a la tasa de interés, ubicándola en 7.25%, y dejó abierta la posibilidad de una nueva reducción en diciembre.
Dentro del consejo —integrado por cinco personas— algunos miembros anticipan que la inflación general podría converger al objetivo del 3% hacia el tercer trimestre de 2026. Sin embargo, advierten que la inflación subyacente continúa mostrando una resistencia significativa para entrar al rango deseado.
